美联储加息时点预期提前 美元多头翻身有望

　　随着美联储稳步缩减量化宽松规模，投资者原本预期今年将是美元强劲上冲的一年，但令人意外的是，预期中的美元牛市迟迟没有到来。然而，交易员正在押注美联储在加息道路上将领先其他央行，美元多头的好日子可能真的要来临了。

　　美联储主席耶伦上周对国会议员表示，美国仍需要宽松的货币政策，但她同时指出融资成本的上升可能早于预期。欧洲央行行长德拉基实施了史无前例的宽松举措，并将存款利率降至负值；日本央行每月正买进约7万亿日元的国债，以努力摆脱15年的通缩，该行未来仍可能加码宽松力度。美元正成为最大的受益者。本月，美元兑十国集团对手货币中的九种都出现升值。随着市场预期美联储明年将实施2006年来的首次加息，并且美联储朝着在12月底前停止其造成美元贬值的债券收购计划前进，投资者越来越看好美元。

　　本周美国官方数据显示，美国6月季调后消费者物价指数同比增长2 .1%，与5月持平，创2012年10月以来的最快增速。强劲的C PI数据将对美联储收紧货币政策造成压力。而美国5月个人消费支出物价指数———美联储最为偏爱的通胀指标———同比增长了1 .8%，增幅为2012年10月来最大。下周四凌晨，美国联邦公开市场委员会将公布利率决议，并发布政策声明。随着美国经济的复苏，我们预计美联储可能最早在明年一季度加息。

　　美元指数短线的上涨态势保持完好。日线图上看，均线系统保持依托排列，上方关键的阻力在80.95，美元指数必须升破此点位才能打开进一步的上行空间。MA C D进入到多头动能充盈的阶段。4小时图上涨斜率陡峭，价格距离上述阻力已经不远，预计短线面临一定的下调压力，但后市美元指数保持上涨节奏的概率偏大。

　　就在市场将美联储加息时点预期提前的同时，新西兰联储再次宣布加息。本周公布的新一期利率决议显示，新西兰联储将指标利率上调25个基点，至五年半来最高的3 .5%，同时还表示将评估自今年3月来一连串升息带来的影响。这是新西兰联储自3月开始货币收紧周期以来的第四次升息。新西兰联储公布加息结果之后，纽元兑美元并未上涨，而是出现大幅下挫。下挫的主要原因是金融市场此前已经消化新西兰联储将升息25个基点的预期，而此次加息之后市场预期联储加息周期暂时告一段落，因此获利了结，打压纽元兑美元跌至六周低位。新西兰联储指出，纽元当前的水平是无法持续，且没有依据的，有大幅下跌的可能。同时，经济似乎在对收紧政策作调整，升息的速度和幅度取决于对迄今收紧政策的评估。目前新西兰通胀温和，但强劲的产出增长吸收了闲置产能。强劲的移民增长加大了住房需求。2014年经济将增长3.7%。通胀方面，新西兰联储认为，通胀温和，工资增长疲软，住房通胀缓慢。最新的举动将有助于维持通胀接近2%。我们看到，本次新西兰联储升息25个基点，这合乎市场预期。但其随后的声明中释放出该联储考虑未来暂停升息的信号。不过，声明的另一部分显示这并不意味着升息周期的完结。考虑到新西兰联储已经明确说到将暂停升息，预计其未来短期内将不会升息。新西兰联储2014年剩余时间预计都将维持利率不变，下一次升息或将在2015年一季度。升息周期的重启时点取决于经济、通胀及汇率。