自贸区将建设大宗商品场外市场

　　未来，上海自贸区将积极推进大宗商品场外市场建设。对此，业内人士表示，大宗商品场外市场通过多元化的合约交易，完善期货市场品种结构及投资者结构，进而促进期货市场功能发挥。该市场建成后，各类贸易商将争相参与其中。

　　弥补期货市场缺陷

　　据媒体报道，近日，上海自贸区管委会副主任戴海波表示，上海自贸区将推进大宗商品场外市场建设。他表示，近几个月来，自贸区金融创新的制度框架基本形成，金融服务业蓄势待发，金融服务功能初步显现。目前，除了资本市场双向开放和利率市场化的部分内容以外，大部分的金融创新举措已经进入了实质性操作阶段。截至6月底，与金融密切相关的企业共2546家，占自贸区新引进企业10445家的24%。“未来，上海自贸区将在推进面向国际的金融市场建设、推动融资租赁产业的发展、推进大宗商品场外市场建设以及开展跨国公司总部外汇资金集中运营管理这四个方面有进一步的突破。”戴海波表示。

　　记者了解到，大宗商品场外市场主要是指在期货交易场所外进行大宗商品交易的市场，它既是对商品期货市场的有效补充，也是连接商品期货市场与现货市场的重要环节。与期货交易场所相比，大宗商品场外市场具有分散、灵活、个性化的特征。场外市场没有固定的交易场所，一般由买卖双方“一对一”完成交易，价格由买卖双方通过协商的方式达成，交易合约通常根据交易对象的需求“量身定制”，可以现场交易，也可以通过电子网络交易。

　　场外市场的主要功能是为有特定避险和投资需求的投资者提供定制化的工具和产品，以弥补期货市场因高度标准化而存在个性化不足的缺陷。期货市场的标准化合约对交易标的品级、单位数量、交割地点等作了严格限定，使得对商品品级、数量等有特殊需求的投资者难以参与期货交易。而场外市场可以根据投资者的需求为其量身定制产品，极大便利了有特定避险和投资需求的投资者管理风险、构建投资组合。

　　吸引众多贸易商参与

　　对于推进大宗商品场外市场建设，业内人士表示，大宗商品场外市场弥补了期货市场品种覆盖不全的缺陷。同时，通过多元化的合约交易，大宗商品场外市场还可以为期货市场培育交易品种和投资者，完善期货市场品种结构及投资者结构，进而促进期货市场功能发挥。该市场建成后，各类贸易商将争相参与其中。“建设大宗商品场外市场是社会各界和企业界非常关注的，参与的积极性也非常高。”戴海波表示，自贸区管委会和上海市商务委共同推动的自贸试验区大宗商品交易市场交易管理暂行规定在5月1日已经开始实施了，目前申办企业较多。在自贸区开展大宗商品场外交易将面向国际，而且是以保税起步，在满足第三方清算和第三方仓单公示的两个要求下，年内将会批准3~5家成熟市场开始筹建，争取早日开展交易。

　　银河期货首席宏观经济顾问付鹏日前在接受媒体采访时表示，该平台将以现货电子盘的形式存在，其中的金融比重较大。届时平台将吸引众多的贸易商参与，做一些贸易融资以及期现结合业务。

　　本版撰文/本报记者刘叶琳