不为人知的产业黑幕
所谓“住房贷款抵押证券”，是指银行将持有的住房抵押贷款转化为证券，并在资本市场上出售给投资者。银行可借此将贷款变现，又能将贷款风险转移。抵押贷款支持证券的不当销售被认为是导致金融危机出现的元凶之一。
金融危机之前，不少银行都在大量出售抵押贷款支持证券给投资者。与这些证券有关的一些抵押贷款者实际上没有足够能力偿还贷款，但银行却宣称这些投资品是安全的。2006年至2007年美国房地产市场泡沫破裂，投资者损失惨重，许多房主止赎房屋，金融危机由此拉开序幕。随之而来的是自上世纪30年代以来最严重的经济衰退，许多美国人失去住房和工作。金融危机已经过去6年，美国就业市场仍然疲弱，去除通胀因素后许多美国人的收入仍低于金融危机前的水平。
这笔“史上最贵”和解达成后，美国北卡罗来纳州西区检察官安妮·汤普金斯表示，这一和解说明在抵押贷款支持证券行业的每一个层面都存在着欺诈。在为金融危机善后和重建经济时，那些因其不当行为导致危机的公司必须负责。
之前有批评认为，过去的和解常常缺乏对相关事实的具体陈述。许多银行的代表律师对于公开过多细节十分警惕，担心过多的细节会为潜在的诉讼提供支持。
此次作为和解的一部分，美国司法部和美国银行同意公布一些事实，令外界可以看到全国金融公司和美林银行的抵押贷款支持证券机器运转中不为人知的黑暗一面。这其中包括许多公司内部邮件，从中可以看出当时问题的严重性。
和解协议公布的30页的文件就像是抵押贷款支持证券罪恶的一部集锦。例如，美国银行将一桩24年房龄的移动住宅抵押贷款包装成政府支持的抵押贷款成功再融资；美林的顾问在内部邮件中称，似乎华尔街公司对于发放抵押贷款的标准并不在意，令人感觉除了确认贷款已经完成之外，似乎没有什么必要进行严格的审查；在加利福尼亚州，全国金融公司向投资者隐瞒公司采用的“影子方略”，即允许雇员降低核保标准，向高风险的借贷者发放贷款。
洛杉矶的联邦检察官目前正准备对全国金融公司的创始人之一安杰洛·莫齐洛提起民事诉讼，他被认为是将全国金融公司变成抵押贷款行业龙头的关键人物。据路透社报道，知情人士表示，莫齐洛已经与美国证交会达成了6750万美元的和解协议。
根 据 和 解 中 公 布 的 文 件 ， 在2005年8月，莫齐洛曾发送电子邮件给全国金融公司的执行官警告称，拉斯维加斯和佛罗里达的一些公寓市场可能会崩溃，那时这些市场充斥着大量的投机者。
莫齐洛写到：“我对依赖‘支付选择贷款’和房价水平的借贷者所处的环境日益感到担忧，尤其是在公寓市场方面。”他认为公司不应当在资产负债表中再持有这些资产，否则公司 可 能 面 临 “ 财 务 和 声 誉 上 的 灾难”。但在接下来的两年中，全国金融公司仍在发放“支付选择贷款”，这种贷款的利率在几年内可以作出调整，并且公司还在将这种贷款打包成证券出售给华尔街公司。
文件还指出，美国政府机构也未能采取足够措施防止自身为存在缺陷的贷款提供保险。美国银行的雇员描述了如何欺骗联邦房屋管理局的登记系统。美国银行有时会修改申请者的财务信息或者重复提交数十次申请，直到通过系统审查为止。
美国新泽西州检察官保罗·费希曼表示：“在通往金融危机的道路上，美林证券购买了越来越多的抵押贷款，并将其打包成证券产品出售给投资者，尽管银行深知相当比例的贷款都是有问题的。未能披露风险导致投 资 者 对 整 个 金 融 系 统 的 信 心 丧失。”
美国银行与美国政府从3月起就开始进行和解磋商。在惩罚导致房地产市场泡沫和金融危机的不当行为方面，由于检方采取较激进立场，因此协商屡遭拖延。据知情人士透露，美国银行勉强同意提高赔偿金额后，7月底协商速度大大加快。
美国银行一直不愿为全国金融公司和美林公司发行的不良抵押贷款支持证券负责。据美联社报道，2004年至2008年，这三家公司总共发行了9650亿美元抵押贷款支持证券，其中75%来自于全国金融公司。全国金融公司给美国银行造成的法律诉讼费用和贷款减记等损失已经超过百亿美元。
美国银行曾以没理由对全国金融公司被收购之前的行为负责为借口，请求法庭不要处罚，但美国纽约联邦地区法院在今年7月予以驳回，并判决美国银行支付12.7亿美元罚款。法庭指出，全国金融公司，也就是美银的子公司在2007年至2008年间向美国两大住房抵押贷款巨头房地美和房利美(简称“两房”)出售了劣质住房抵押贷款。法院还判处全国金融公司前中层管理人员丽贝卡·迈龙支付100万美元罚款。
据悉，此案涉及的是全国金融公司2007年推出的一项名为“急速前进”(H ustle)的贷款项目，这一项目一直持续到2008年5月。调查人员说，该项目重数量而轻质量，鼓励员工多发贷款，并取消了重要的贷款质检关卡。
