俄警惕经济下行风险
尽管欧盟尚未就新一轮制裁达成一致，然而一旦实施无疑将给本已陷入困境的俄罗斯经济带来广泛的负面影响。分析人士认为，鉴于俄罗斯上半年经济表现已经十分疲弱，随之而来的新一轮更为敏感的制裁将打击投资者对下半年经济复苏的信心。
此前发布的数据显示，俄罗斯去年经济增速为1.3%，不及2012年的一半，而今年一季度经济增长仅为0.9%，二季度增速为1.2%。但这还仅是马航坠机事件之前的数据。随着国际社会对俄进一步制裁的可能性升温，俄罗斯经济增长的下行风险也在增加，未来或面临更严重的资本外逃、风险规避、融资困难等一系列问题。
已有明确迹象表明投资者正在从俄罗斯撤资。俄罗斯央行的数据显示，今年上半年有高达750亿美元的资本逃离俄罗斯，已高于去年全年的630亿美元。世界银行和国际货币基金组织均预计，如果乌克兰危机持续发酵，到年底前，俄罗斯资本外流将超过1000亿美元。
对于急需国外资本的俄罗斯来说，这将是非常严重的一个问题。据英国广播公司报道，由于强劲的能源出口带动了国内消费，俄罗斯在2007年的经济增速高达8.5%，而如今，俄罗斯的经济增长势头已大不如前。经济咨询公司M acroA dvi-sory的高级合伙人克里斯·韦弗表示，原先的消费者支出和石油出口的经济增长动能已消耗殆尽，俄罗斯现在需要基于更高层次的投资支出这一新动能来推动俄经济发展，因此其无法承担被西方长久孤立的后果。他指出，目前最大的问题不是实际制裁带来的影响，而是由此引发的市场风险规避情绪，这种现象已造成国际市场对俄投资的减速。
安本资产管理公司新兴市场投资经历维克托·萨博也认为，俄罗斯经济的薄弱环节是投资，新一轮制裁将让俄企业融资成本增加。据英国《金融时报》报道，俄罗斯2027年到期的政府债券收益率21日上涨19个基点至9.23%，创逾两个月来最高水平。
除此之外，美国还有一个更重要的“金融武器”———美国是世界利率的决定者。美联储主席耶伦将更快更早地提高利率水平，在开放的条件下，俄罗斯也将被迫接受一个不断提高的世界利率水平，对后者来说，如果步履蹒跚的经济现状，再叠加上不断上扬的利率水平，这样的结果是难以接受的。
短期来看，俄罗斯经济预计将继续疲软。经合组织和经济学人智库均预测今年俄罗斯经济将仅增长0.5%，国际货币基金组织则预计增长0.2%。今年4月，俄罗斯经济发展部也对全年经济增速做出了1.1%的基准预期和0.5%的保守预期，大大低于此前预期的2 .5%。分析师指出，投资者的“恐惧”和怀疑心理可能将是对俄罗斯脆弱经济的最大威胁，在坠机事件相关调查和国际社会制裁问题有所明朗之前，投资者将持续对俄罗斯经济的风险保持警惕。
不过，俄总理梅德韦杰夫日前指出，西方制裁并不会给俄罗斯经济带来无法接受的损失，“根据以往国际经验，还没有谁会对类似的制裁下跪”。他还表示，俄罗斯将为此重新审视经济发展方式，俄罗斯将过渡到进口替代发展模式，最大限度利用国内增长动力。
